6月25日，“浙江豬王”天邦食品（SZ002124，股價2.96元，市值65.77億元）披露，目前，中國對外經濟貿易信托有限公司、天津美納企業管理合伙企業（有限合伙）等8家財務投資人分別與公司簽署《天邦食品股份有限公司重整投資協議》。
協議顯示，8家財務投資人總投資5.25億元，拿下天邦食品2.5億股股份，價格為2.1元/股。
對此，6月26日，天邦食品董事長張邦輝通過微信對《每日經濟新聞》記者解釋稱，公司是盈利企業，凈資產為正，當前每股價格是按照前20個交易日的平均股價3.02元/股打七折定價，最終每股價格則按照寧波中院對重整計劃最終裁定批準之日前20個交易日公司股票交易均價與2.1元/股孰高的原則確定。
8家財務投資人總投資5.25億元
近年來，受漫長的豬周期影響，國內多家養豬龍頭出現不能清償到期債務、流動性困難等情況。2024年8月，寧波中院作出決定，對天邦食品進行預重整，后續指定3家律師事務所擔任天邦食品預重整階段的管理人。
2024年9月，天邦食品披露了《關于公開招募重整投資人的公告》，后經歷了多次重整延期。6月25日，公司稱，8家財務投資人與公司簽署《天邦食品股份有限公司重整投資協議》，總投資5.25億元，總持股數達2.5億股。
協議約定，財務投資人應向天邦食品支付的保證金金額為1.05億元，同時，財務投資人承諾在根據重整計劃取得天邦食品股份之日起12個月內不轉讓或者委托他人管理其直接和間接持有的天邦食品股份。
天邦食品稱，本次重整投資協議簽署前，重整投資人未持有上市公司股份，在公司重整完成后，上市公司控制權將不發生變更。若公司預重整及重整程序得以順利推進并重整成功，將有利于改善公司財務結構、化解債務危機，同時在引入重整投資人后，注入增量資金，恢復和增強公司的持續經營能力和盈利能力。
按照相關規定，“重整投資人獲得股份的價格，不得低于市場參考價的百分之五十。市場參考價為重整投資協議簽訂日前二十、六十或者一百二十個交易日的公司股票交易均價之一”。
本次重整中，投資人獲得股份的市場參考價為協議簽訂之日（即6月25日）前20個交易日公司股票交易均價3.02元/股。重整投資人獲得股份的每股對價不低于該市場參考價的50%。上述協議顯示，每股價格為2.1元。
生豬養殖業務已盈利
公告顯示，8家財務投資人包括央企子公司、私募基金、食品公司等。其中，投資金額最大的為江蘇雙魚投資有限公司（以下簡稱雙魚投資），投資總額2.10億元。
天眼查顯示，雙魚投資還與天邦食品旗下的拾分味道食品集團有限公司共同投資了拾分味道（靖江）食品工程科技有限公司，主營業務涵蓋預制菜加工、食品生產與銷售、食品互聯網銷售等領域。其中，雙魚投資持股比例為33%，該合資公司由天邦食品董事長張邦輝任董事長，雙魚投資實控人、董事長褚潔明擔任董事。
實際上，從2022年開始，天邦食品的重心就向食品板塊傾斜，證券簡稱也在當年6月由“天邦股份”改為“天邦食品”。不過，近3年來，天邦食品的食品加工業務始終處于虧損狀態。2022年至2024年，該業務的毛利率分別為-1.25%、-6.49%和-1.49%。
生豬養殖業務方面，天邦食品則扭虧為盈，2024年營業收入達62.82億元，毛利率達25.63%。
最新數據顯示，今年1—5月，公司銷售商品豬245.18萬頭（其中仔豬銷售77.49萬頭），銷售收入為34.68億元，銷售均價為16.26元/公斤（商品肥豬均價為14.83元/公斤），分別同比變動-2.83%、8.79%和4.97%。
“目前公司養豬板塊賺錢，食品板塊應該也快了。”6月26日，張邦輝向《每日經濟新聞》記者表示，對于豬價的持續下滑是可以理解的，因為（行業）養多了，但公司能賺錢是降本的結果。
據悉，從成本來看，天邦食品業績說明會披露，今年一季度育肥完全成本13.62元/公斤，剔除空欄費后，一季度育肥全成本為13.14元/公斤；目標為：2025年底育肥完全成本降至12.8元/公斤以下。
