今年上半年，新希望（000876.SZ）實現營收516.25億元，同比增長4.13%；歸母凈利潤和扣非歸母凈利潤分別實現7.55億元、7.01億元，同比分別增長162%、153.27%，實現扭虧為盈。
營利雙增的背后是飼料、養豬、海外產業的全鏈協同：飼料緊抓擴規模、提效率、降費用的主線，技術攻關再獲省級科技進步一等獎；養豬從冬春季防疫、生產管理改善、育種優化，全面筑牢核心競爭力，實現持續降本；在海外則加大資源投入，穩步推進產能建設。通過各方面共同努力，新希望2025年上半年各季度都保持了單季盈利，即使面臨比上年同期更低的豬價，仍然實現了較好的同比改善。
“公司各方面業務預計下半年會繼續穩步改善，考慮到水產料的銷售季節，以及海外新建飼料產能的逐步釋放，下半年飼料業務相比上半年還會有進一步的增長。養豬方面，近兩個月還是面臨價格走低的壓力，但下半年養豬成本還會進一步降低，所以預計還能夠有一定盈利，最終2025年全年業績相比去年會繼續保持良性增長。”新希望相關人士表示。
飼料量利齊升，科研助力節糧
根據定期報告，飼料通過貢獻近七成營收成為新希望業績“頂梁柱”，2025年上半年營收354.79億元，同比增長7.88%，毛利率同比增長1.15個百分點至5.38%，實現“量利雙增”。
從銷量來看，新希望飼料銷量同比增長13%至1393萬噸，其中外銷料銷量達1148萬噸，同比增長16%，禽料、外銷豬料、水產料、反芻料銷量均同比增超10%以上。“上半年在國內的大客戶定制料、代工料銷量同比增長超20%，助推了飼料業務整體銷量的增長。”新希望提到。
不過，由于國際宏觀環境的變化，今年上半年玉米、豆粕等大宗農產品價格出現了不同程度的震蕩上行，給飼料企業的控本帶來一定挑戰。
豬好多網數據顯示，2025年，玉米價格自2月7日（2007元/噸）震蕩上漲至9月1日的2386元/噸，7個月漲了18.88%；豆粕價格從年初2981元/噸震蕩上漲至5月2日的3685元/噸，漲幅23.62%，隨后回落至今，但價格仍高于年初。
面對大宗農產品“過山車”般的行情，新希望通過以下三種方式應對：一是加快玉米周轉、靈活采用替代性原料、積極對接進口機會；二是針對蛋白類原料，短期靈活抓機會，做好基差采購，長期做好期權應用；三是在小料方面做好國產替代。
作為全球飼料巨頭，新希望將“科技增效，全鏈節糧”上升至集團戰略高度，組建超500人的節糧科研團隊，從“育種、飼料、數字化”三大路徑發力，提出“節糧計劃”，不斷提高飼料利用率，降低能耗和成本。
8月28日，2024年度四川省科技獎揭曉，由四川農業大學、新希望六和、特驅集團等聯合申報的“豬腸道微生物功能及其靶向營養調控技術與應用”項目獲得了四川省科學技術進步一等獎。這也是本次獲獎名單中，涉農科研項目（含個人）獲得的最高類別獎項。
目前，該項目成果已在國內100余家生豬養殖及飼料生產企業推廣應用，有效解決了生豬養殖過程中發病率高、飼料轉化效率低和豬肉品質差等實際問題。同時，運用該項目技術的示范企業生豬養殖水平整體達國際先進，每年累計可節約飼料用糧200萬噸以上，取得了較為理想的效益。
養豬業務扭虧為盈，育種+AI成未來降本方向
在豬價同比走低的行業背景下，貢獻三成業績的豬產業雖然營收微減2.07%至143.69億元，但毛利率同比增加16.60個百分點至13.20%。具體來看，2025年上半年新希望共銷售仔豬205.66萬頭，肥豬639.28萬頭，合計844.94萬頭，實現營業收入108.01億元；共屠宰生豬164.42萬頭，實現營業收入35.68億元。
穩定盈利的背后，是降本增效舉措之下各項數據的優化提升。
新希望在半年報中強調，在去年完成對疾病高發區域的自有場線改造等防疫措施后，公司繼續做好年初的冬春季防疫工作，上半年的重大生豬疫病發病率同比降低了60%以上，自育肥場更是實現了從2月起保持零紅場的良好記錄，有力地穩定了生產節奏。
同時，通過加強一線生產管理，多項生產指標和成本數據持續優化：公司養豬平均窩均斷奶數為11.2頭，較去年均值增加0.4頭；平均PSY達到25.4，較去年均值增加0.7；平均斷奶成本約260元/頭，較去年底下降約30元/頭；平均育肥成活率達94%，較去年底增加2個百分點；平均料肉比達到2.66，較去年底降低0.01。
9月1日，新希望財務總監史涵在業績說明會上提到，公司上半年正常運營場線的平均完全成本降至13.1元/公斤，其中Q1是13.3元/公斤，Q2為13元/公斤，7月西部縱隊、中南縱隊完全成本降至12元/公斤左右，部分地區已能低于12元/公斤。
“在成本端，我們更多還是去充分管理好內部成本的離散度，除此之外，種豬端的改善對降本有較大影響。”在問及降本空間，新希望相關負責人在業績會上提到，到年底正常的成本下降空間還有幾毛錢。
在生豬微利時代，育種作為養殖業的“芯片”，是企業實現高質量發展的核心驅動力之一。
2025年，新希望進一步加強種豬遺傳性狀改良。在公豬端，逐步替換高日增重性能終端公豬，目前日增重1000g以上終端公豬已經在體系內全部覆蓋，其中日增重1200g以上終端公豬覆蓋率達到57%，由此助力今年上半年日增重較去年均值提高20g以上。在母豬端，通過對祖代場線進行純種豬替換，今年上半年平均窩均活仔數達到11.9頭，較去年均值增加0.4頭。
數智化方面，今年以來，無針注射設備在新希望各場線的推廣進度達到57%，且已在各場線得到了高效使用。智能B超儀的覆蓋率達到81%，其準確度優于卡尺。公司在南方部分育肥場啟動了豬群咳嗽監測系統，及時預警提醒人員干預。
而結合今年初國內爆發的AI技術，新希望開發上線了養豬AI助手“豬小新”，目前已初步上線了“獸醫助手”（解答健康領域常見疑問及流行性腹瀉方面的專業問題）和“數據問答”（實時查詢與分析80多個生產指標）等功能模塊，遠期目標是打造24小時陪伴式專業獸醫助手。
育種優化提供更優質的仔豬，數智化助力育肥精細化管理，這也讓貢獻超六成存欄量的新希望代養農戶感受到養豬的“黑科技”。在放養育肥場料塔稱重方面，2025年上半年已覆蓋了全體放養戶的57%，其中對規模大、成績好、合作長的核心放養戶的覆蓋率達到86%。
報告期內，公司通過“公司+農戶”模式，與超2000個養殖戶及家庭農場合作，結算代養費9.65億余元，戶均獲利60.4萬元。
加大海外資源投入，印尼、埃及成增產重心
扭虧之下，新希望整體資金情況亦有所好轉，經營活動產生的現金流量凈額為51.53億元，同比增長10.77%；資產負債率從2024年底的69.01%降至2025年6月末的68.78%，同期短期借款從177.42億元降至162.00億元。
在業績和資金向好之時，眾多大型金融機構對公司的支持力度不減，新希望現有各類金融機構授信余約800億元，整體用信比率在60%左右，尚有較大提款空間。新希望表示，公司取得的1-10年期貸款加權平均后融資成本不到3%，與同行相比處于較低水平，為公司實現穿越周期的穩定發展起到了壓艙石的作用。
手里有糧心里不慌，由于海外市場飼料噸利潤顯著高于國內（海外飼料平均噸利潤180多元，其中豬料噸利潤超300元），新希望自去年下半年開始加大對海外的資源投入，通過對現有工廠新增生產線或車間、新建工廠等方式，推進海外產能建設，支撐海外飼料長遠發展。
據悉，在公司重點布局的海外核心國家，如印尼、越南、埃及等國，公司飼料銷量都已進入其本國的前四名。截至2025年上半年末，海外飼料產能已超過700萬噸，且目前仍有一批新廠線正在立項或建設，后續還將進一步提升海外飼料產能。此前，新希望曾表示，未來3-5年會增加300萬~400萬噸的產能。
對于未來新增產能的重點區域，新希望方面表示，將優先選擇 “市場空間大、人口基數大、政經環境穩定、飼料容量高、團隊基礎好” 的區域，肯定會有很大比例繼續落在當前的優勢國家，也會考慮一些新的市場開拓，具體地區都持續調查研判，具體落地哪些料種也會結合當地市場需求配置。
除了產能投入外，公司也加大人才方面的投入。公司在上半年一方面通過社招、校招及國內飼料業務調動補充中方干部，另一方面發布本土人才培養及發展指導綱要，促進本土化建設；并先后舉辦了“全球中堅力量培訓班”“海外水產精英特訓班”等培訓項目，面向海外的中方與外方核心員工提供專項培訓，并組織學員在結業后返回各國片區做好分享與再培訓，幫助其提升技術管理能力。
