記者從業內人士處獲悉，下半年豆粕價格有望“先高后低”，即高點出現在三季度，低點出現在四季度。屆時，隨著原料價格壓力緩解及豬周期上行帶動需求，料企盈利空間有望打開。
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原料高位震蕩，飼企出貨量同比下降
今年上半年，國內豆粕價格上漲明顯。Mysteel農產品數據顯示，今年豆粕現貨價格最高點出現在3月23日，彼時全國豆粕現貨均價高達5227元/噸。
截至7月27日，全國豆粕現貨均價4200元/噸，較2021年底漲655元/噸，漲幅高達18.9%。
受此影響，新希望、大北農、海大集團等飼料企業上半年多次發布提價函。但記者多方了解發現，雖然飼料價格上漲，但各大料企出貨量卻在同比下降，面臨一個價高量縮的局面。
中國飼料工業協會最新數據顯示，2022年6月，全國工業飼料總產量2332萬噸，同比下降9.4%，其中豬飼料產量945萬噸，環比下降4.1%，同比下降12.4%。其他蛋禽飼料、肉禽飼料也處于同比下降的局面，僅水產飼料同比上漲11.8%。
1、飼料價格不斷上漲，高價必定制約部分飼料需求，同時令渠道中的庫存普遍收縮。
2、上半年下游養殖需求較差，以生豬為例，上半年多數時間生豬養殖行業處于虧損狀態，導致高飼料成本向下游傳導不暢，可以看到多數飼料企業的豬料銷量出現下滑。
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巨頭整合欲變“龍頭”
面對飼料產業價高量縮的局面，料企為搶占市場份額，紛紛加大投資動作。
根據中國飼料工業協會數據，自2006年以來，國內飼料企業競爭加劇，數量整體呈下降趨勢，行業集中度逐步提升，在2020年我國飼料企業數量為5016家，相較歷史高點的15518家已經減少2/3。
而今年上半年料企競爭更是達到白熱化，受生豬市場供需端傳導和飼料原料價格高漲影響，不僅中小料企舉步維艱，各大頭部料企更是紛紛加大動作，巨頭之間并購也并不鮮見。
以大北農為例，上半年公告稱，公司擬20-25億元收購正邦科技旗下8家子公司，相當于其在西南市場的全部飼料業務。而在今年1月初，大北農剛斥巨資拿下湖南九鼎科技有限公司，獲得湖南地區生豬飼料份額。
對此，大北農相關人士表示：“此次收購目的為搶占西南地區的市場，通過并購擴張，快速整合資源，向飼料行業龍頭企業靠攏，公司未來還會保持飼料投資的‘大幅度上升趨勢’，在短期內盡量市場占有率達到10%，長遠達到20%。”
而對于行業普遍比較關心的下半年飼料原料走勢，該相關人士則認為：“下半年豆粕原料應該還是會高位企穩，但是在第四季度可能會出現一定下滑。”
上海鋼聯分析師鄒洪林對此也持有相同看法。“2022年下半年的豆粕價格或出現前高后低走勢，即下半年的豆粕高點出現在三季度，低點出現在四季度。”
鄒洪林介紹了2個主要原因：
一方面7-8月份處于國際市場上美國大豆生長的關鍵期，歷來這一時間段容易出現天氣市炒作題材，有利于CBOT大豆價格走高，從而令國內進口大豆成本居高不下，導致豆粕價格較較為堅挺。但往往經歷該階段之后，美國大豆將面臨當年的收割壓力以及后續出口的競爭壓力。
另一方面，因2022/23年度全球大豆產量將明顯回升，全球大豆庫存有望逐步重建，這將令未來的CBOT大豆價格重心下移，同時國內有望實現進口大豆成本下降，最終令豆粕價格同樣下滑。
