2024年1季度國內仔豬價格領先大幅回升，國內生豬市場亦震蕩走高，市場尋底的過程基本結束。但階段性豬價是反轉還是階段性反彈，目前二育進度如何，未來市場空間多大、市場風險點如何？就近期行業關注的熱點問題，我們于3月25日至29日進入河南、山東兩大國內主產區，展開生豬產業實地調研走訪。
1.行業產能調整及2023年豬瘟疫情回顧
進入2023年國內生豬價格持續低迷，養殖端虧損加劇，行業產能進入緩慢去化階段。加之年初及四季度北方豬瘟疫情不斷侵擾，行業產能疊加去化。就Mysteel農產品123家規模樣本企業數據統計，2023年初至2024年2月份末國內能繁母豬存欄量震蕩走低，綜合累積去化6.4個百分點，其中四季度降幅達4.3個百分點。
2023年南北豬瘟疫病情況來看，南方地區影響集中于6-9月份，整體產能受損相對有限，部分規模場四季度復產節奏快。北方區域多集中于10-12月份 ，山東、河南兩大產區及河北、山西、安徽等地影響較為明顯。
2.魯豫兩大產區市場產能變化及熱點問題簡析
當地疫情: 12月下旬開始當地豬瘟疫情已逐漸平穩。回顧2023年四季度，兩省產能影響相對嚴重，當地母豬產能綜合去化高達20%-30%，其中散養戶產能綜合去化達80%以上。規模場受其防疫條件及后備群體支撐，產能調減相對有限。但因育肥群體大中小豬綜合產能受損短時無法彌補，對近月豬價走高起到帶動作用。
市場空欄率：市場整體空欄率仍處高位，山東地區40%-50%不等，較去年同期增加20%-30%。河南中小養殖場空欄率仍高達50%-60%，散養戶不再考慮做長線，轉化為養肥豬出欄或買懷孕母豬。
二育情況：3月份陸續補欄，但山東二育只占往年同期的 15%左右，多補欄 70-100 公斤豬源；河南二育整體補欄弱于山東市場，當地入場率不足5%，本次入場供應多在5月前后呈現。今年二育相對理性，往年二育時間節點多在 5-9 月份，預計今年部分二育多7月前后出手，拼 9-10 月行情。后續二育補欄情緒及目前市場高空欄率仍是豬價提漲空間的主要動力。
關于配種： 2023年11-12月份疫情期間除個別大企業超配，魯豫當地基本無增量配種現象，養殖端配種增量多集中于元宵節后開始。
屠宰及消費：消費暫無明顯利好支撐，需求逐步轉入淡季，屠宰企業利潤持續虧損，廠家資金及成本壓力不斷增大。凍品難銷，廠家開工率難有利好支撐，部分中小場陸續停工，河南區域淘汰母豬停工近2/3。目前豬肉消費情況減少，部分被禽肉等替代品擠占。
市場預期：受資金及豬瘟疫病影響，后續真正產能上量到 10 月至 12 月份。預計三季度為全年高價區，養殖場普遍預期較強，多看9.0-10.0元/斤；屠宰端相對謹慎，高點預期在 9.0 元/斤左右。
后續風險關注：1、南方馬上到來的雨季對于當地產能的影響；2、華南及西南市場產能復蘇及增量對于北方供應的補充；3、消費降級；4、市場情緒帶來的四季度供應增量幅度。
市場提示：長江以北多省因疫情造成的供應偏緊狀態短時難以緩和，但南方的實際復產節奏，未來市場產能增減趨勢及貿易發展演變對未來市場的影響，仍需進一步探究。后續敬請關注4月15日-19日的兩湖、川渝生豬市場調研及5月中下旬的廣東市場實地走訪活動。
