白條是屠宰行業(yè)豬肉主流出廠模式，近幾年來屠宰企業(yè)因毛利值偏低等因素，其他形式豬肉占比增加，但由于鮮品分割成本較高，且渠道拓展難度較大，鮮分割比例多維持在10%以下水平。不過，考慮到豬肉產(chǎn)量基數(shù)較大，預(yù)計(jì)2025年鮮分割豬肉供應(yīng)仍較為充足。
根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2020-2023年以來，豬肉產(chǎn)量呈現(xiàn)逐年增加走勢(shì)，2024年小幅下跌，但鮮分割占豬肉總產(chǎn)量的比重卻逐年下滑。
根據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)調(diào)研顯示，截止到2024年11月底，鮮分割占豬肉總產(chǎn)量比重達(dá)僅有6.52%，較2020年下降2.07個(gè)百分點(diǎn)。從屠宰環(huán)節(jié)豬肉形式看，白條仍然是屠宰企業(yè)出廠主流模式，但近些年來，由于豬肉產(chǎn)量基數(shù)較大，豬肉價(jià)格下行壓力增加，屠宰企業(yè)毛利值偏低，鮮分割成本較高，且終端渠道鋪設(shè)困難較大，鮮分割占比多維持在10%以下水平，呈現(xiàn)震蕩下滑走勢(shì)。但由于豬肉產(chǎn)量基數(shù)較大，鮮分割占比雖下滑，但總量供應(yīng)仍充足。
從總量變化上來看，2020-2024年國產(chǎn)豬肉鮮品分割品產(chǎn)量先增后減。受非洲豬瘟疫病的影響，2019年至2020年國內(nèi)生豬供應(yīng)存缺口，生豬價(jià)格偏高，因此鮮分割量占豬肉產(chǎn)量比例較高，但由于2020年全國豬肉產(chǎn)量降至近五年最低位4113.3萬噸，因此導(dǎo)致鮮分割量亦處于低位為353.33萬噸。隨著2021年隨著生豬產(chǎn)能釋放，生豬價(jià)格下滑，分割成本多高于白條，屠宰企業(yè)為擴(kuò)大盈利空間多以白條銷售為主，因此在豬肉產(chǎn)量增加的背景下，鮮分割量為355.89萬噸，增幅僅有0.72%。2022-2023年豬肉產(chǎn)量繼續(xù)增加，鮮分割占比變化不大，維持小幅增加態(tài)勢(shì)。2024年受生豬產(chǎn)能去化影響，豬肉產(chǎn)量降幅明顯，且鮮分割占比亦下滑，雙重因素導(dǎo)致鮮分割產(chǎn)量降至347.97萬噸，同比降幅18.18%。
2024年年內(nèi)鮮品分割品產(chǎn)量亦呈現(xiàn)高位下滑后小幅上升走勢(shì)，年內(nèi)最高點(diǎn)為1月份的38.88萬噸，最低點(diǎn)為8月份的24.14萬噸。展望2025年，鮮分割產(chǎn)量或繼續(xù)小幅增加，進(jìn)而對(duì)價(jià)格形成利空效應(yīng)。
根據(jù)生豬的生長周期推算，2025年生豬出欄量或繼續(xù)增加，且宰后均重仍或處于較高水平，因此帶動(dòng)豬肉產(chǎn)量跟隨增加；另外因屠宰企業(yè)虧損時(shí)間較長，因此2025年屠宰企業(yè)或繼續(xù)挖掘更多利潤點(diǎn)，如熟食加工、調(diào)理品等。在此背景下，豬肉鮮品分割及凍品入庫需求或繼續(xù)提高，占比或降后反彈，但分割入庫比例或擠占部分鮮品比例，因此漲幅有限。
綜上所述，近五年來由于豬肉產(chǎn)量整體基數(shù)較大，縱然鮮分割占比下滑，但產(chǎn)量仍處于高位，2025年受整體出欄量增加影響，豬肉產(chǎn)量及鮮分割占比或繼續(xù)增加，因此鮮分割產(chǎn)量較為充足，對(duì)價(jià)格形成利空效應(yīng)。
